小口径精密钢管价格有望小幅探涨 跟随库存周期震

2020-08-20 16:27:50 天津天钢科技有限公司 来源:http://www.lczfw.com

  年初钢材市场螺旋钢管价格遭遇倒春寒,我们对小口径精密钢管市场的短期和中期逻辑进行分析,进而对其走势做进一步展望。

  与本轮库存上升前市场普遍预期不一致的是,春节后社会库存远超预期。库存大增主要有以下几方面原因:贸易商冬储意愿强、限产效果低于预期以及需求弱于预期。在供给超预期而需求弱于预期的背景下,库存成为供需面的直观指标,在高企的库存压制下,小口径精密钢管价格中期弱势格局已定。

  在上述多重不利因素制约下,上半年总体需求一般,高价及高库存将抑制需求,需求决定顶部。从政策导向来看,供给侧改革的大方向不变,一旦钢铁行业利润大幅下降,可能还将有相关针对供给的政策出台,供给端将托底螺旋钢管价格,而低价也将刺激需求,螺旋钢管价格下方存在底部支撑。

  总体来看,我们认为今年需求总体一般,甚至偏弱,但需求基数仍然很大,螺旋钢管价格将更多跟随库存周期波动。上半年需求旺季延迟,加之行业面临主动去库存,钢材等黑色金属表现将偏弱。但若下半年主动去库存周期结束,叠加低价低利润,需求可能在某个阶段集中爆发,从而推动小口径精密钢管价格反弹。

小口径精密钢管价格有望小幅探涨 跟随库存周期震