成材价格连连下挫，甚至多日跌幅在百元以上，带动原料价格也迅速回落，悲观氛围急剧蔓延，叠加新标提高了成本，11月以来生产利润和盘面利润均出现大幅萎缩，现货/期货市场情绪一片低迷。本就没有多少利润的贸易商更是承受着巨大压力主动去库存，因此投机情绪一直不高，资金问题不能缓解，今年冬储行情迟迟难见。
全年总需求超预期增长6%，有效缓解高产量压力，去产能接近尾声，钢价重心下移。4月春季需求集中释放后增速相当可观，测算1-10月钢材总需求累计增速仍维持在6.8%的高水平，充分缓解了高产量带来的压力。尽管房地产方面全年仍在调控和压制，但库存低与新开工率高的现状是非常重要的支撑，同时，还有基建政策的托底。对建筑需求来讲，短期肯定不会见到断崖式下滑，而季节性小口径精密钢管需求回落则相对温和。
制造业需求全年是较高的，但高需求与高产量也是匹配的。9月后需求出现下滑，与季节规律相符，但制造业与建筑业的需求表现差异导致了卷螺差的加速回落。分析认为，今年以来卷螺差运行中枢一直维持相对低位，与热卷下游行业利润不好、预期不好有关，下游的补库周期缩短、补库量减少，且较长期处于主动去库阶段。据目前调研了解，热卷主要下游行业的资金问题仍存，未来可能延续这种补库节奏。
